5月28日登陆A股的科沃斯（SH：603486），录得10个一字板后，昨日（6月12日）正式开板。 对于这只“扫地机器人第一股”，很多投资者都表示出了关注，但对公司及其所处行业的认知，却并不充分。 笔者经过一番研究梳理后，希望以一个特别的角度——通过科沃斯与小米生态链新秀“米家机器人”（石头科技）的同业比较，将扫地机器人这个小众行业里最有趣、有料、有深度的东西呈现给读者。 本文分八部分进行展开：
先打个“预防针”：本文合计近万字，预计读完需要20分钟，欢迎各位朋友参与文末的投票。 动图为米家扫地机机器人的清扫展示 01 中国扫地机器人行业全景 这一章节，要回答的问题是：中国扫地机器人行业的规模有多大？增长速度？市场渗透率如何？ 扫地机器人这个品类相对较新，此前，真实可靠的市场数据较少，科沃斯的《招股说明书》正好为我们研究这个小众行业提供了珍贵的资料。 笔者读通读科沃斯《招股说明书》后，发现了很多有趣的数据和资料。 首先看行业规模，关键数据如下图：
数据来源：科沃斯《招股说明书》、中怡康、作者整理 笔者发现，在中国，扫地机器人这个品类2017年已经达到406万台，56亿的市场空间。 过去三年，这一细分市场增长较快，但增速有所趋缓；销售渠道方面，线上零售占比很高，将近90%；平均单台价格1400元左右。 另外，据市场研究公司Tractica的数据，2016年全球扫地机器人出货量大概在1000万台左右。以此推算，中国市场占全球的近三分之一。 粗略计算，中国有4亿户家庭，目前扫地机器人保有量按600万台计算（因为大量早期的扫地机器人很容易坏，所以保有量并不能简单历年相加，600万为合理推测），目前扫地机器人的市场渗透率不足2%。 随着消费升级和“懒人经济”的发展，未来扫地机器人这个品类大有可为。 02 科沃斯在行业内的地位如何 行业数据有了，接下来就要透析这些问题：科沃斯卖了多少台？科沃斯在行业内的地位如何？扫地机器人行业的竞争格局如何？ 关于扫地机器人市场格局，科沃斯招股书提供表格如下，这里笔者想说两点： 【1】半壁江山下的暗流涌动 据中怡康数据显示，科沃斯在中国扫地机器人市场上可谓是绝对龙头。在2016年，无论是线上还是线下，都已经占据了半壁江山。 紧随其后的是iRobot公司，大量知乎资料和各种网络测评，对这家从2002年起致力于Roomba系列扫地机研发的美国公司推崇备至，市场公认性能第一。 但是iRobot产品价格十分不亲民，区间在2500-9000元，主打机型4000元。得益于各种土豪的存在，iRobot在中国市场有接近15%的市场份额，位列第二。 线上渠道中，位列第三的福玛特，是一家新三板公司；第四浦桑尼克，是一家台湾公司。在线下渠道中，飞利浦和松下两个老牌家电公司，也有一席之地。 （注：上一段是笔者2018年3月写的，当时2017年的数据还没有披露，下段为本次修订增加。） 到了2017年，行业风起云涌。 小米横空出世，线上抢走了10.3%的市场份额，老牌家电厂商海尔也拿到了5%，福玛特和浦桑尼克出局top4； 线下渠道中，莱克电器（和科沃斯基因及其相似，吸尘器代工起家，从而切入扫地机器人行业）和美的挤走了飞利浦和松下。 需要在此说明的是： 《招股书》中披露了科沃斯历年销售数据，2017年服务机器人数量330万台（合理估算其中320万台扫地机，10万台左右的擦地机）。 这一审计过的数据相对可靠，结合上文2017年全国总出货量406万台的数据推算科沃斯的销量市场占有率接近80%，可以发现，与中怡康披露销售额占有率46%差距较大。 究其原因，笔者认为： 第一，中怡康只是一个市场调研机构，总量数据的准确度值得怀疑； 第二，科沃斯扫地机的平均销售价格836元，与竞品相比价格低很多； 第三，科沃斯还有一定比例的产品销售到了海外； 第四，2017年科沃斯为其他品牌做了一些代工；所以销售额占有率远低于销量占有率。 【2】行业集中度逐渐提高，2016年行业内的CR4已经超过了70%。 集中度很高，这个趋势非常符合逻辑，原因有二： 第一，扫地机器人存在技术壁垒，一台质量差的扫地机器人不仅不是一个好“仆人”，还很有可能是一个需要主人伺候的“祖宗”，市场导入期之后，随着口碑的不断发酵，市场集中度自然会不断提高； 第二，扫地机主要靠电商出货，电商平台天然的会使流量向头部集聚（很多人喜欢按销量排行购物）。 前面也说到了，中怡康数据并不权威，那科沃斯经审计的财务数据对销售数据能否形成支撑呢？——这个问题就引出了下个章节。
03 科沃斯目前还是一家“重营销、轻研发”的企业 【1】财务数据对销售数据形成支持。
以2017年报为例，公司扫地机业务营收26.85亿，全国总市场56亿，以此计算销售额市场占有率48%。考虑批发价会低于零售价等因素后，可以说财务数据一定程度上支撑了销售数据。 此外，笔者发现，科沃斯还有一个清洁类小家电的业务，主要是销往国外的吸尘器，采取的是OEM（代工）和ODM（贴牌）的生产模式；2016年中国出口吸尘器总金额33亿美元，从出口金额来看，科沃斯市场份额近5%，位列全国第四（海关总署数据）。 这样一来，科沃斯的发展路径就理顺了，先是做吸尘器的代工起家，后来自助研发了扫地机器人形成了自有品牌，成为了国内龙头，绝对是做代工起家而后“逆袭”的楷模。 这里多说一句，2017年科沃斯330万台服务机器人的销量中，竟然有96万台是别的厂商给科沃斯代工的。以前是给别人代工，现在自己也做起了品牌运营商，找别人代工，可谓“千年媳妇熬成婆”。 【2】财务指标分析。
财务比例方面，扫地机业务毛利接近50%；代工业务毛利15%左右，充分说明自有品牌的重要性。 另外，笔者发现，科沃斯的销售费用率较高，达到了15.97%。考虑到代工业务所需销售费用较少，扫地机的实际销售费用率可能会超过20%，其中大头是电商平台推广费、品牌广告费、营销人员薪酬等。 从研发费用看，科沃斯平均研发费用率3%左右，低于行业平均水平；总结下，相对来说，科沃斯目前还是一家“重营销、轻研发”的企业。
科沃斯的关键词是“代工、电商”，在我国很多新兴品类产品中，这样的模式非常有代表性，翻阅招股书也有很多有趣的细节，碍于篇幅，有兴趣的读者建议去读读科沃斯的招股书。 说了这么多科沃斯，下面该说说那个在2017年横空出世的小米了。下面，笔者将从多个角度说明，小米绝对是科沃斯最强悍的竞争对手。 04 科沃斯的最强对手：小米“米家机器人” 【1】小米扫地机器人的诞生。 2016年8月31日，在小米生态链2016秋季沟通会上，小米正式发布旗下品牌米家的最新智能化产品——米家扫地机器人，售价1699元，后于2016年9月6日正式发售。 （很有可能正是因为这款机器人2016年底才面世，才使得科沃斯《招股书》中找不到关于它的只言片语。） 【2】小米？米家？石头科技？ 我们发现，小米扫地机器人只是通俗的说法，严格来说，这款扫地机的品牌是“米家”，而它的生产制造商是一家叫做石头科技的新兴科技企业。 那小米，米家，石头科技是什么关系？ 这个问题回答起来比较复杂，小米内部出了整整一本书《小米生态链战地笔记》来论述三者的关系。简单来说如下图：
最新评论 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
我也要投稿
香港服务器多少钱一个月？哪家的香港服务器
4核4g6M50G盘20G防御云服务器价格多少钱？T
特发集团与华为签署全面合作协议
【身边的AI】高空抛物智能追溯解决方案，站
中海&华为签署战略深化合作协议
华为赵博：数字化转型成为地产企业最确定的
这款TCL K6V指纹锁不到千元即可买到？大品
凯迪仕指纹锁哪款好用？买凯迪仕指纹锁选哪
极光尔沃3d打印机怎么样？极光尔沃a6详细介
企业上云对企业有什么帮助？企业上云有哪些