财经上午茶：B站财报亮眼，三季度营收32.257亿；油价今起每升上调0.12元_基金证券

风险提示：市场有风险，投资需谨慎，以下内容仅供参考及传递更多信息为目的，不构成投资建议

【观大事】

①证监会孙念瑞：将优化退市标准，把单一连续亏损退市指标改为组合类财务退市指标。不单纯考察企业盈利性，而是同时注重持续经营能力。退市的指向性更符合注册制要求，亏损与否不是资本市场入口和出口的关注点，退市监管更关注“僵尸企业”和“空壳企业”能够得到及时出清。此外，将继续按照“控增量、消存量”的原则，推进场内和场外一致性监管，畅通风险化解渠道，打好质押风险化解攻坚战的“下半场”。

②上交所：今年ETF产品取得了跨越式发展，到目前为止，市场上持有ETF的投资者为438万人，全年交易过上交所ETF的投资者为637万人，是4年前的十倍。指数化业务未来有很大的发展空间。一方面是指数的产品体系，目前国内的指数产品以价格指数居多，未来可以开发更多指数产品，比如描述市场某一方面特征的指数；另一方面，目前国内的国际化产品还是不够的，还需要获得更多的全球投资人认可。

③央行金鹏辉：探索取消外商直接投资人民币资本金专户专用账户，经总行批准，已经可以实施了。2月，央行等多部门从积极推进临港新片区金融先行先试、在更高水平加快上海金融业对外开放和金融支持长三角一体化发展等方面提出30条具体措施。目前，在上海金融业对外开放方面，成效较为显着。

【市场动态】

①标普500指数收盘上涨14.10点，涨幅0.39%，报3581.86点；纳斯达克指数收盘上涨101.10点，涨幅0.86%，报11902.71点；道琼斯指数收盘上涨44.80点，涨幅0.15%，报29483.23点。

②德国DAX30指数收盘下跌109.79点，跌幅0.83%，报13092.10点;英国富时100指数收盘下跌49.34点，跌幅0.77%，报6335.90点；法国CAC40指数收盘下跌36.79点，跌幅0.67%，报5474.66点;

③WTI 12月原油期货收跌0.19%，报41.74美元/桶。

④COMEX 12月黄金期货收跌0.7%，连续第三个交易日下跌，报1861.5美元/盎司。

【今日热点】

发改委：汽油每吨提高150元，柴油每吨提高145元。全国平均来看，92号汽油每升上调0.12元；95号汽油每升上调0.12元；0号柴油每升上调0.12元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将多花6元。本次调价是今年国内成品油调价窗口出现的第五次上调。

【机构观点】

①国泰君安：油价上涨、需求复苏，石化板块投资正当时

国泰君安认为，2021年预计石化板块将迎来投资机会。主要由于①包括原油在内的大宗商品涨价预期。原油价格上涨带来下游的投机性囤货需求。②疫苗落地后经济复苏带来的是石化产品需求好转。2021年石化板块的投资机会可能主要集中在以下主线：①纺织服装产业链环节原材料的复苏。②油价上升时成本优势显现的煤化工及轻质化原料路线。③受益油价上涨带来库存收益的民营炼化。④受益油价上涨资本开支改善的油服板块。

②中信证券：明年医药部分板块将展现出现结构性机会 看好创新药、医疗器械等方向

中信证券指出，创新和政策变革带动医药板块近几年涨幅明显，其中优先赛道的布局越来越重要，高估值下，医药的投资更注重长跑。医保局成立后进行了很多大刀阔斧的改革，在医保控费趋势下变化和机遇共存。我们认为明年医药部分板块还将继续展现出现结构性机会，一方面目前市场普遍看好的创新药、生物药、医疗器械、CXO、ICL、零售、医美等诸多方向的龙头公司正持续享受政策红利，优势预计将更加凸显；另一方面，具有资源禀赋的传统中医药及处于“互联网+医疗”浪潮的部分企业目前价值仍被低估，未来基本面有望逐步改善。

③中金：全球品牌再洗牌是2021年消费电子行业主要变化之一

iPhone发布之后，苹果产业链进入了缺少催化剂的空窗期阶段。中金公司展望2021年表示：1）2021年消费电子新品类创新不多，主力的AR最快要到2022年才有机会商用；2）全球品牌再洗牌是2021年消费电子行业主要变化之一；3）汽车电子等非传统品牌有较大布局机会。此外，针对AirPods销量放缓传闻，中金公司表示，AirPods今年出货情况目前符合预期，明年仍有待观察。

④中泰证券：房地产行业金融属性弱化 管控能力重要性凸显

中泰证券指出，十月房地产数据整体来看，行业整体复苏显著，投资、销售、开工、竣工单月增速显著改善。三道红线后，房地产行业整体预期回归稳定，以往加杠杆广囤地，赚取房价快速上涨的经营逻辑彻底打破，房地产行业金融属性弱化而制造业属性强化。当前行业投资逻辑应该淡化政策博弈，回归经营效率，看好头部龙头房企万科、保利；成长型房企中南建设；关注边际改善房企：金地集团、金科股份及滨江集团。

⑤天风证券：重点关注华为生态链变化、汽车零部件、5G应用端等

天风证券指出，临近年底的机构考核期结束，市场存在高低切换的需求。短期资金对于日前涨幅过大的抱团白马有明显流出，切换到部分地位金融蓝筹股。但从当前时间点展望到明年初，随着国内经济的复苏以及已有预期的流动性边际放宽会逐步趋缓，短期内的系统性风险的可能性将降低，市场短期的高低切换也会恢复理性。未来将更加集中于建设复苏逻辑，以及国内高端制造业设备材料等方面的再升级。重点关注华为生态链变化、汽车零部件、国产设备材料、5G应用端等。

【机会扫描】

①合肥放大招，多地发布政策补贴，新能源汽车迎“最强风口”

11月19日，合肥市政府发布《合肥市人民政府关于加快新能源汽车产业发展的实施意见》。意见提出，到2025年，全市新能源汽车产业规模超过千亿，整车产能达到100万辆，成为全国重要的新能源汽车产业基地。上海市、广州市等各地方政府近期也相继发布新能源汽车消费政策补贴。

渤海证券表示，在政策加持下，独资、合资和造车新势力持续发力，未来在低基数效应下国内新能源汽车有望加速增长，同时竞争格局将持续调整；国际市场上，随着国际车企新车型的量产，新能源汽车性价比将不断提升。

②全球供应短缺 植物油价格创下7年多新高

据德国汉堡的行业刊物《油世界》称，本月植物油市场气势如虹，多个品种创下多年来新高。11月19日，国内期货市场上，豆油、棕榈油、菜籽油三大品种创7年多新高。《油世界》称，国际市场上植物油价格走强反映出供应短缺，特别是葵花油、棕榈油和芳香油，此外，油籽和油粕上涨也带来比价支持。

分析师预计油脂品种继续维持强势震荡走势。

③偏光板市场迎来量价齐升 行业公司盈利能力改善

据报道，第四季面板市况回温、产能供不应求，订单可看至明年上半年，上游台系偏光板大厂明基材、诚美材同步受惠，产能均近满载。随着面板保持涨价趋势，市场认为，偏光板价格可望同步调升，涨幅预估3%-5%。

机构分析认为，目前我国偏光片自给率仍较低，进口替代机会空前。未来2-3年随着中国大陆偏光片产线的投资加码，竞争力不断强化，有望分享行业发展红利。三利谱是国内偏光片龙头；深纺织A现有6条量产的偏光片产线。

④三大运营商或于年底联合宣布5G消息商用，三主线掘金板块

目前，华为、小米、OPPO、vivo、三星等品牌的手机已经通过了5G消息的功能测试，其中，小米旗下多款手机已支持中国移动用户使用5G消息，而华为也将在11月底对现网中国移动用户版的手机升级5G消息功能。另据了解，目前三大运营商5G消息平台的建设进度不一，中国移动最为超前，但三大运营商很有可能在今年底联合宣布5G消息的商用。

安信证券指出，随着疫苗问世，全球经济有望逐步重回正轨，全球5G有望迎来建设高峰。明年全球5G规模建设的确定性较高，板块相关公司有望充分受益。

【公司新闻】

南方航空：拟公开发行规模不超过150亿元债券。

比亚迪：拟上调在比亚迪汽车金融办理存款业务额度上限至40亿元。

青青稞酒收关注函：要求公司说明是否存在违反公平披露原则的事项。

东贝B股：公司股票11月23日起终止上市。

网易披露三季度报告，净收入为187亿元，同比增加27.5%。

哔哩哔哩：2020年第三季度营收达32.257亿元，同比增长74%。

欢聚集团再回应浑水做空报告：报告包含大量错误信息，计划执行3亿美元股票回购。

因违规收集用户信息，闪送、瓜子二手车、聚美优品被约谈。

尚纬股份再发公告称，延期回复上海证券交易所问询函。

【财经日历】

央行公布新一期LPR

APEC领导人非正式会议

跟谁学三季报

15:00 英国10月季调后零售销售

21:30 加拿大9月零售销售

23:00 欧元区11月消费者信心指数