谈谈投资理财那些事 篇八：场外公募基金投资九大要点_投资理财

本人从投资至今已有17年。投资品种涵盖市场上几乎所有主流投资，在我看来基金投资无非是其中最容易的，他适合有一定资金量，但是尽力有限的投资者，也适合只有每年工资结余的初入职场的投资者。

废话不多直接开讲

1.从长期看追求市场平均水平最为稳妥。

一波牛熊结束，基金的平均年化收益可达12%。上一波牛熊2012-2018，平均收益为11.58%，当然你离场位置好可以远远超过这个数。不过我追求的是市场平均水平。

2.选择8-12支基金构建你的投资组合。

单支基金比例不要超过20%，基金数量的增多可以平滑收益和风险。让你更能靠近平均收益。

3.不要选择任何投资于A股市场的指数基金

巴菲特推荐指数基金，但是人家从来没推荐A股指数基金，拿沪深300为例以我们取任意一年数据做分析，去掉这300支股票中涨幅最高的10支，我们取得290支的的平均涨幅。结果是平均涨幅＞指数涨幅，而同样美国的指数基金标普500，500支基金的平均涨幅＜指数涨幅。

我们做一个有趣的实验，在随机在沪深300选择十支标的，每支标的投资10%资金，来构建一个组合。我们可以随机选择10次，构建十个组合。一年后你会发现你的十个组合全部战胜了沪深300。这是不是很讽刺？而增强指数收益会好一些，不过也只有涨幅排名前几的才能混合基金平均水平。也就是说在A股选择指数基金你的起步已经输了。不过如果你要选择赛道可以选择场内指数基金，交易费低，更适合择时做波段。

4.不要迷信明星基金

所谓的明星基金，只不过过去几年押对了赛道取得了不错的成绩，短期爆炸的收益美化了长期收益，但是他们不会永远押对赛道。从长期来看他们收益率会趋向平均，也就是均值回归。而可怜的你会发现他们收益好的时候你没赶上，收益差的时候你持有，也许还在不停补。更可怜的时候规模小的基金好调头，而明星基金规模太大调头很难，所以今年上半年规模大的基金总体收益惨不忍睹。上篇文章有统计今年明星基金经理的收益。所以当年王亚伟的最聪明的就是关闭了其管理的基金，禁止申购。

5.不要频繁交易

前面说过长期来看基金平均收益12%，比如你10万资金一年买卖一次，他们你的手续费。购买0.15%+0.5%(按持有超过一个月计算），一次交易费率为0.65%，如果你一年交易满20轮，那么你长期年化收益≤0

6.不对市场走势做任何判断

选择混合基金，让基金经理去做判断，而不是你。赛道？不选！主题？不选！我只看排名！你买什么股票我不关心，我关心的是你的排名。

7.有选择的长期持有

这个不用说了如果你刚买的基金，明天后天就想收获，那么你还是选择其他的投资，或许赌博更适合你

8.混合基金比股票基金更适合长期持有

多年的历史数据在那里，不用多说

9.择人比择时更重要

推荐选择优秀的混合类基金，天天基金中今年又做了细分，混合-偏股，混合-灵活是你的选择标的。选择长期能位于跑赢平均收益基金。并且波动幅度小于市场平均水平，该基金持股是什么并不重要，重要上涨时候他们大部分基金涨的多，下跌时候他比大部分基金跌的少。

收益比较。

第一目标:对比每年混合-偏股，混合-灵活，股票三者平均收益的最大者，我称为三优收益。(天天基金今年两混合基金再分类，所以过去的两优，今年就变三优了)

第二目标:组合收益排名混合类基金前30%，年度平均收益大约位于前40%，当然也有特殊情况的出现，今年2021上半年，平均收益位于30%分位。

而30%分位基金看似并不突出，但是长期来看已经是一个非常不错的成绩，这波牛市从2019起，不知道能走到什么时候，牛市中途统计收益往往偏高，会让人过度乐观。而自我服务偏见更会让人迷失自我。

所以我们用2012-2018年的数据来看两优年化收益为11.58%，30%分位收益14.44%为1.25倍。50%分为为0.63倍为6.05%。而跑赢两优并且30%则可以获得1.39倍的收益。

不过这波牛熊对应着是我国从大变强，我相信总体收益会超过上一次。（个人乐观估计，三优可以达到16%）

同时祝贺大家取得不错的收益。