通信板块大涨！机构最看好什么？

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今天通信板块全面反弹，申万通信指数涨3.22%，机构认为，2020~2021年，无论复工后实体经济发展，还是中长期产业转型升级，5G基础设施建设都是重中之重。海外疫情限制放松，国内5G需求加速，行业基本面持续向好。受益数据中心与5G流量驱动，光模块景气度也持续向上。

内需方面，2020年，国内三大运营商5G预算合计超1800亿，同比增超300%。三大运营商原定Q3底完成5G部署，或将提前2~3个月，到今年年底我国5G套餐用户有望达到2亿。同时，国内云计算巨头持续发力新基建，阿里云规划2000亿投资，未来服务器将扩充到三百万量级规模。腾讯未来五年将投入5000亿，将陆续在全国新建多个百万级服务器的大型IDC。以5G为代表的数字基础设施为支柱。

外部环境上，海外逐步复工复产，线上经济持续景气，北美云计算公司上半年Capex持续增长。机构持续关注2020-2021年高速光模块投资机会。

【光模块】行业处于长周期景气度提升阶段，预计到2025年市场规模超177亿美元，年复合增速15%。重点关注新易盛，建议关注中际旭创、华工科技、光迅科技。

【数据中心】流量爆发时代，国内外数据中心需求强劲。北美四大云厂商20Q1资本开支同比增长40.44%，增速达到近六个季度最高。建议关注IDC龙头光环新网、宝信软件。

【5G方面】三大运营商酝酿xWDM前传组网模式，再次推动前传光模块需求量提升、高价值量彩光模块占比提升。关注主设备商龙头中兴通讯。

风险提示：5G市场进展不及预期；海外数据中心CAPEX波动。